Ceci vai tomar banho com a prima Isabel, no rio, protegidas ambas pela vigilância distante de Peri, quando este nota que dois aimorés a esperavam, prontos para matá-la com a flecha. Sem hesitar, Peri atira nos dois com as pistolas que ganhara de Ceci.

Mas uma outra selvagem vira a cena e foge, perseguida por ele, mesmo ferido.

Enquanto Peri protege Ceci e Isabel e persegue a índia, Da. Lauriana, mulher de D. Antônio, descobre uma onça que o guarani caçara como presente para sua senhora, que manifestara o desejo de ver uma fera viva. Preconceituosa, irascível, pressiona o marido para expulsar o “bugre”, que representa, segundo ela, enorme perigo para todos.

Entrementes, D. Antônio de Mariz chama o filho e D. Álvaro de Sá, cavalheiro português fiel a ele, e lhes comunica que queria fazer seu testamento: ao filho, o legado de pai, e ao cavalheiro, a felicidade de Ceci e a nobreza de seu nome. Assume, ainda, diante dos dois, que Isabel é mesmo sua filha.

Peri retorna ao solar e é conduzido pelo fiel escudeiro Aires Gomes à presença de D. Antônio e sua família. Lá, ouve sua “sentença de degredo”: D. Antônio diz-lhe que ele deve voltar para sua tribo, pois não pode manter no solar alguém que não crê em Deus. Peri responde que também tem o seu deus e pede para ficar apenas até o ataque dos aimorés, que era iminente: queria protegê-los mais uma vez. Aí, toda a situação se esclarece e D. Antônio, ciente de que mais uma vez Peri expusera a própria vida para salvar Cecília, roga-lhe — juntamente com Da. Lauriana — que fique com eles. Peri fica, pois isso é também o que Ceci quer.

Além de Peri — que a idolatra — e Loredano — que a deseja com paixão —, Cecília tem ainda, a princípio, o amor de Álvaro:

“Em Álvaro, cavalheiro delicado e cortês, o sentimento era uma afeição nobre e pura, cheia de graciosa timidez que perfuma as primeiras flores do coração, e do entusiasmo cavalheiresco que tanta poesia dava aos amores daquele tempo de crença e lealdade.”

Peri descobrira, quase por acaso, quem Loredano é; ouvira, às escondidas, uma conversa do aventureiro com seus dois comparsas, Bento Simões e Rui Soeiro, e ficara sabendo de seu plano sujo: além de matar a todos, o bandido queria possuir Ceci. O fiel guarani resolvera acautelar-se e proteger ainda mais sua senhora e a família dela.

O narrador faz, em flash back, o relato do passado do italiano: ex-padre carmelita — chamado frei Ângelo di Luca —, era um frio assassino, que não se furtava a tirar a vida de alguém se tal pessoa lhe atrapalhasse o intento de conseguir a riqueza que ambicionava, desde que roubara o mapa das minas de prata a um moribundo que lho entregara em confissão e confiança.